Já ouviu falar em EVA? Esse indicador financeiro (Economic Value Added) pode mostrar se a sua empresa está gerando valor real ou não.
Sempre que investimos em um negócio, esperamos que ele traga retornos financeiros reais. Do contrário, porque investiríamos nele?
Para descobrirmos se esse negócio em questão está, então, gerando riqueza, usamos um indicador chamado Economic Value Added (EVA) que em português significa Valor Econômico Agregado.
O que você vai encontrar neste artigo:
Desmistificando o EVA
O EVA é um indicador financeiro (KPI) que nos mostra quanto a nossa empresa ou negócio está criando de valor. Ou seja, o quanto de lucro excedente está gerando após cobrir todos os custos operacionais.
Esse indicador é muito utilizado por investidores que desejam saber se o capital investido em uma ação está gerando retornos superiores ao custo de capital, e também pelos empresários e gestores que querem ter a certeza de que a gestão está no caminho certo e a empresa está maximizando a criação de valor.
Qual é o papel do EVA para a lucratividade?
Calcular o EVA é necessário porque o indicador proporciona uma visão clara e real sobre a rentabilidade. Logo, ele serve como bússola para tomarmos decisões mais centradas e inteligentes nesse sentido.
Por exemplo, se após a aplicação do cálculo, descobrimos que o EVA da empresa é negativo, podemos agir mais rapidamente para cortar custos, aumentar a receita e buscar melhorar o desempenho financeiro.
Como calcular o EVA – Economic Value Added
A fórmula para medir o EVA é bastante simples:
EVA = NOPAT – (Capital Investido * Custo de Capital)
NOPAT é o valor do Lucro Operacional Líquido após deduzidos os impostos. Ou seja, as receitas financeiras provenientes das nossas operações. Aqui as despesas financeiras não se enquadram.
Já o Capital Investido é a quantia aplicada sobre o investimento. Isto é, a soma do nosso patrimônio líquido com a dívida financeira que a nossa empresa adquiriu para financiar suas operações.
O Custo de Capital, por sua vez, é o percentual de retorno que esperamos receber com o investimento. Não existe um mínimo de percentual, mas o recomendado é que seja 10% para mais.
O resultado do EVA sempre deve ser positivo, pois indica que a empresa está gerando valor adicional além do custo do capital investido.
Chegar a um resultado abaixo de zero é perigoso! Indica que a empresa não está cobrindo adequadamente o seu custo de capital, destruindo valor ao invés de criá-lo.
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Agora que sabemos o que é EVA e qual fórmula devemos aplicar para calcular o Economic Value Added, vamos entender como medir o valor da sua empresa a favor dele.
Para isso, usaremos a mesma fórmula acima, mas consideramos as seguintes informações como exemplo:
NOPAT (ou Lucro Operacional) = R$ 1.000.000
Capital Investido = R$ 5.000.000
Custo de Capital = 10%
Nesse caso, ao inserimos os dados na fórmula, chegamos ao seguinte EVA:
EVA = R$ 1.000.000 – (R$ 5.000.000 * 10%)
EVA = R$ 500.000
Agora, o que esse resultado indica para a tomada de decisão da gestão?
Que a empresa está no caminho certo e que os investimentos estão gerando bons frutos. No entanto, continuar monitorando e buscando melhorias contínuas é importante para manter ou aumentar esse valor, lembre-se disso!
Caso chegássemos a um valor negativo, a gestão teria que reavaliar as estratégias para corrigir as áreas que não estão gerando valor suficiente. Aqui entram, por exemplo: renegociar dívidas, implementar medidas para reduzir custos, dentre outras ações.
Principais erros ao calcular e aplicar o EVA
Em tese, calcular o Economic Value Added não é difícil. Ainda assim, é comum vermos empresas cometendo erros na hora de calcular e aplicar os resultados do EVA, como por exemplo:
- Exagerar intencionalmente os custos de capital para que pareçam mais altos do que realmente são;
- Utilizar o EVA (Valor Econômico Agregado) apenas para a alta gestão, ignorando seu potencial nos níveis operacionais;
- Definir os custos de capital com base na situação financeira atual em vez da desejada, o que pode levar a investimentos não produtivos;
- Não distribuir todo o capital para as diferentes unidades de negócios, causando uma visão distorcida do EVA.
Canaã Controladoria: consultoria especialista em Valuation
Assim como o EVA, existem muitos indicadores interessantes que podemos usar para melhorar a gestão e a lucratividade da nossa empresa.
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